ВЕРНУТЬСЯ
Quote.Ru - Катастрофические наводнения в Квинсленде и связанные с ними массовые сбои в работе шахт, железных дорог и портов вызвали резкое сокращение экспорта австралийского коксующегося угля в январе-феврале. Так, в январе суммарный экспорт энергетического и коксующегося угля из Квинсленда упал на 46,6% год к году, в феврале – на 32,2%, тогда как экспорт коксующегося угля снизился, соответственно, без малого на 50% и 35%. Если исходить из того, что в марте наблюдалась аналогичная тенденция (а предварительные оценки говорят о том, что падение может быть даже более значительным), то в целом по итогам 1 квартала 2011 г. экспорт австралийского коксующегося угля сократится на 16-17 млн т (на 45-50% к уровню годичной давности), т.е. значительно больше, чем после наводнения в январе 2008 г. (тогда резкое падение экспорта наблюдалось лишь один месяц – в феврале 2008 г.) и в результате мирового финансового кризиса в 1 квартале 2009 г.
Между тем на фоне наводнения железнодорожный перевозчик Queensland Rail недавно повысил оценку выпадающих объемов перевозок угля до 25 млн т. При этом в компании дали понять, что по-прежнему затрудняются назвать точные сроки возобновления перевозок в обычном режиме, в связи с чем выпадающие объемы будут расти и дальше, полагает аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Белски. Согласно заявлениям большинства ведущих угольщиков, объемы добычи вернутся к уровням, предшествовавшим наводнениям, в лучшем случае к середине года, т.к. восстановительные работы начались с задержкой из-за продолжения проливных дождей в феврале. Складские запасы угля у производителей и в портах к настоящему времени сильно истощились, а в предстоящие недели ситуация, скорее всего, только усугубится, в том числе в свете сообщений об уроне, который нанесли землетрясение и цунами части угольных запасов японских меткомбинатов. В частности, характер закупок японских металлургов, скорее всего, будет значительно отличаться от нормы, ожидает аналитик, который допускает значительный разброс в объемах покупок от квартала к кварталу в зависимости от сроков и масштаба восстановительных работ.
Дополнительно осложняет ситуацию на рынке и неопределенность относительно контрактных цен на 2 квартал 2011 г. Хотя Anglo American и Rio Tinto на прошлой неделе (до землетрясения) договорились с японскими потребителями о поставках по рекордной цене в 330 долл./т, привычный лидер рынка BHP Billiton все еще продолжает ценовые переговоры. Очевидно, что последние теперь будут на какое-то время приостановлены, а учитывая чрезвычайную ситуацию, BHP придется отказаться от попыток перевести потребителей с ежеквартального на ежемесячный пересмотр цен. Впрочем, сможет ли BHP договориться о поставках по тем же 330 долл./т, вызывает все большие сомнения. Возможно, попытка добиться заключения месячных контрактов обернется для компании более низкими ценами, а для рынка – еще большей фрагментацией. Ранее McCloskey сообщила, что японские меткомбинаты даже согласились с более высокой, чем ожидалось, ценой Anglo American и Rio Tinto только для того, чтобы надавить на BHP и заставить последнюю отказаться от помесячной системы. Теперь в результате землетрясения их позиции на переговорах могут оказаться даже сильнее, поэтому неизвестно, о какой цене в итоге стороны договорятся, предупреждает Виктор Белски.
На спотовом рынке в настоящее время наблюдается весьма значительный дефицит предложения – доступного угля очень мало или он вообще отсутствует. По данным McCloskey, некоторые меткомбинаты недавно покупали небольшие партии китайского угля из провинции Шаньси уже по 350 долл./т (на условиях поставки FOB), а в Индии трейдеры предлагали спотовый уголь металлургам уже по 370 долл./т (на условиях поставки FOB; правда, желающих купить по такой цене не нашлось). По мнению Виктора Белски, в краткосрочной перспективе ситуация на спотовом рынке может улучшиться, если законтрактованный японскими потребителями уголь будет перенаправлен в Китай или Индию, где его с большей вероятностью можно будет сбыть по чуть более низким ценам (в зависимости от сорта).
Между тем на фоне наводнения железнодорожный перевозчик Queensland Rail недавно повысил оценку выпадающих объемов перевозок угля до 25 млн т. При этом в компании дали понять, что по-прежнему затрудняются назвать точные сроки возобновления перевозок в обычном режиме, в связи с чем выпадающие объемы будут расти и дальше, полагает аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Белски. Согласно заявлениям большинства ведущих угольщиков, объемы добычи вернутся к уровням, предшествовавшим наводнениям, в лучшем случае к середине года, т.к. восстановительные работы начались с задержкой из-за продолжения проливных дождей в феврале. Складские запасы угля у производителей и в портах к настоящему времени сильно истощились, а в предстоящие недели ситуация, скорее всего, только усугубится, в том числе в свете сообщений об уроне, который нанесли землетрясение и цунами части угольных запасов японских меткомбинатов. В частности, характер закупок японских металлургов, скорее всего, будет значительно отличаться от нормы, ожидает аналитик, который допускает значительный разброс в объемах покупок от квартала к кварталу в зависимости от сроков и масштаба восстановительных работ.
Дополнительно осложняет ситуацию на рынке и неопределенность относительно контрактных цен на 2 квартал 2011 г. Хотя Anglo American и Rio Tinto на прошлой неделе (до землетрясения) договорились с японскими потребителями о поставках по рекордной цене в 330 долл./т, привычный лидер рынка BHP Billiton все еще продолжает ценовые переговоры. Очевидно, что последние теперь будут на какое-то время приостановлены, а учитывая чрезвычайную ситуацию, BHP придется отказаться от попыток перевести потребителей с ежеквартального на ежемесячный пересмотр цен. Впрочем, сможет ли BHP договориться о поставках по тем же 330 долл./т, вызывает все большие сомнения. Возможно, попытка добиться заключения месячных контрактов обернется для компании более низкими ценами, а для рынка – еще большей фрагментацией. Ранее McCloskey сообщила, что японские меткомбинаты даже согласились с более высокой, чем ожидалось, ценой Anglo American и Rio Tinto только для того, чтобы надавить на BHP и заставить последнюю отказаться от помесячной системы. Теперь в результате землетрясения их позиции на переговорах могут оказаться даже сильнее, поэтому неизвестно, о какой цене в итоге стороны договорятся, предупреждает Виктор Белски.
На спотовом рынке в настоящее время наблюдается весьма значительный дефицит предложения – доступного угля очень мало или он вообще отсутствует. По данным McCloskey, некоторые меткомбинаты недавно покупали небольшие партии китайского угля из провинции Шаньси уже по 350 долл./т (на условиях поставки FOB), а в Индии трейдеры предлагали спотовый уголь металлургам уже по 370 долл./т (на условиях поставки FOB; правда, желающих купить по такой цене не нашлось). По мнению Виктора Белски, в краткосрочной перспективе ситуация на спотовом рынке может улучшиться, если законтрактованный японскими потребителями уголь будет перенаправлен в Китай или Индию, где его с большей вероятностью можно будет сбыть по чуть более низким ценам (в зависимости от сорта).
Тем не менее в дальнейшем во 2 квартале 2011 г. возможны еще более острый дефицит спотового угля, чем в начале 1 квартала 2011 г., и превышение текущего уровня цен, если исходить из допущения, что поставки в Японию начнут входить в привычное русло или даже увеличатся в связи с необходимостью пополнения утерянных запасов. На наш взгляд, с определенностью можно говорить лишь о том, что в предстоящие недели и месяцы рынок коксующегося угля будет становиться все более сложным, неопределенным и волатильным.
